الماخذ الرئيسية:
اكتتبت شركة “آلات” السعودية في سندات قابلة للتحويل بقيمة ملياري دولار من “لينوفو”، والتي ستستخدمها شركة الكمبيوترات العملاقة للمساعدة في تعزيز وضعها المالي.
بقلم لاو تشي هانغ
وتعد هونغ كونغ وجهة مفضلة للأمراء السعوديين، الذين ينحدرون تقليديا إلى المدينة الآسيوية باعتبارها ملاذا ماليا آمنا نسبيا لفتح صناديق ائتمان عائلية. لكن هناك شراكة جديدة كبيرة بين عملاق أجهزة الكمبيوتر المدرجة في هونج كونج مجموعة لينوفو المحدودة. LNVGF LNVGY ووحدة من صندوق الثروة السيادية في المملكة العربية السعودية تكسر هذا القالب، وتبدو بدلاً من ذلك أشبه بانضمام العمالقة إلى أجنداتهم الأكبر.
لقد قام المستثمرون الأجانب بتقليص نشاطهم أو ترك الصين بشكل مباشر خلال السنوات القليلة الماضية مع تصاعد التوترات بين بكين وواشنطن. تظهر بيانات معهد التمويل الدولي أن الأجانب سحبوا ما مجموعه 82.2 مليار دولار من أسواق الأسهم الصينية في عام 2023 وحده. لكن هذا الهروب الغربي تم تعويضه جزئياً من خلال ارتفاع تدفقات أموال الشرق الأوسط، الأمر الذي جلب معه بعض الحياة والحيوية الجديدة للأسواق والشركات المالية في الصين.
وفي أحدث تدفق من هذا المد، أعلنت لينوفو مؤخرًا عن اتفاقية تعاون استراتيجي جديدة كبيرة مع شركة Alat، وهو كيان يديره صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية. ومن خلال أموال استثمارية هائلة تبلغ 100 مليار دولار، تم تكليف شركة آلات بتحويل المملكة العربية السعودية إلى مركز عالمي للإلكترونيات وغيرها من الصناعات المتقدمة.
وبموجب هذه الاتفاقية، ستنشئ لينوفو مقرًا إقليميًا لمنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا في العاصمة السعودية الرياض، يتكون من مراكز عملاء وأبحاث تتعامل مع المنطقة. وفي الوقت نفسه، تخطط الشركة لبناء قاعدة لتصنيع أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخوادم في الدولة لتوسيع نطاق وجودها العالمي. وسيقوم آلات بمساعدة ليفونو في ضمان التنفيذ السلس للربط الاستراتيجي.
كما اشترى آلات ما قيمته ملياري دولار من سندات لينوفو القابلة للتحويل بقيمة صفر لمدة ثلاث سنوات. ويمكن استبدالها لاحقًا بحوالي 1.5 مليار سهم من أسهم Lenovo بسعر تحويل قدره 10.42 دولار هونج كونج للسهم الواحد، وهو ما يعادل حوالي 10.8% من رأس مال لينوفو الموسع إذا قامت Alat بالتحويل. ويمثل سعر التحويل علاوة بنسبة 10% على متوسط سعر سهم لينوفو خلال الثلاثين يومًا السابقة للإعلان.
بشكل منفصل، وافق مجلس إدارة لينوفو أيضًا على عملية جمع أموال رئيسية جديدة أخرى من خلال إصدار 1.15 مليار ضمان لمدة ثلاث سنوات بسعر إصدار قدره 1.43 دولار هونج كونج، والتي يمكن أن تجمع ما يصل إلى 1.64 مليار دولار هونج كونج (210 مليون دولار أمريكي). ويبلغ سعر ممارسة هذه الأوامر 12.31 دولارًا هونج كونج للسهم الواحد، وهو ما يمثل علاوة بنسبة 5.9% على سعر الإغلاق في اليوم السابق للإعلان.
رد فعل السوق الصامت
وقال يانغ يوان تشينغ، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، في بيان: “من خلال هذه الشراكة الاستراتيجية القوية، ستتمتع مجموعة لينوفو بمزيد من الموارد ومرونة مالية أكبر لتسريع تحولها وتوسيع أعمالها لاغتنام فرص النمو الهائلة في منطقة الشرق الأوسط وأفريقيا”. مع إعلان السعودية.
وارتفعت أسهم لينوفو بشكل حاد قبل الإعلان مباشرة، مما يشير إلى أن شائعات عن هذا الارتباط كانت موجودة بالفعل في السوق. قد يفسر هذا جزئيًا على الأقل الاستقبال الصامت من قبل المستثمرين في يوم الأخبار الفعلية، عندما انخفضت أسهم لينوفو بنسبة 1٪ تقريبًا لتغلق عند 11.52 دولارًا هونج كونج. على نطاق أوسع، كان أداء أسهم لينوفو جيدًا جدًا حتى الآن هذا العام، حيث ارتفعت من أدنى مستوى لها عند 7.80 دولار هونج كونج في فبراير إلى آخر إغلاق لها عند 10.64 دولار هونج كونج يوم الجمعة الماضي، وهو ما يمثل مكاسب بنسبة 36٪.
يظهر أحدث تقرير ربع سنوي للشركة للأشهر الثلاثة حتى مارس أن إيراداتها وأرباحها زادت بنسبة 9% و118% على أساس سنوي على التوالي، على الرغم من انخفاضهما بنسبة 12% و26% على أساس ربع سنوي، كما انخفضتا أيضًا 4% و0.4% عن الربع الذي قبله. لدى معظم البنوك الاستثمارية حاليًا أسعار مستهدفة للشركة تتراوح بين 12 دولارًا هونج كونج و14 دولارًا هونج كونج، وهو قريب من السعر الحالي. وستعتمد أي احتمالية لترقية السعر المستهدف على اتجاهات أعمال الشركة خلال الربعين المقبلين، مما سيقدم صورة أوضح عن الاتجاه الذي تتجه إليه في سوق أجهزة الكمبيوتر العالمية مع إمكانات نمو محدودة.
قتل العديد من الطيور بحجر واحد
وفي ظل هذه الخلفية من الإمكانات المحدودة، يمكن لشراكة “ألات” أن توفر بعض الإثارة الجديدة لمساهمي “لينوفو” من خلال رسم مسار مستقبلي لتحقيق نمو أقوى والتحوط ضد المخاطر.
أحد أكبر المخاطر التي تواجه لينوفو هو تصاعد التوترات بين الصين والغرب، وهو ما تنعكس في الأصوات الأخيرة في الولايات المتحدة التي تطالب بفرض حظر على استخدام أجهزة كمبيوتر لينوفو في المكاتب الحكومية. ولم يسفر هذا التهديد بعد عن أي إجراءات نهائية، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين. وفي الوقت الذي تواجه فيه الصين عقوبات وقيود متزايدة من الحكومات الأوروبية والأمريكية في قطاعات متنوعة مثل أشباه الموصلات والألواح الشمسية والأدوية والسيارات الكهربائية، لا يمكن استبعاد احتمال أن تصبح لينوفو الهدف التالي.
ومع أخذ ذلك في الاعتبار، فإن توسع لينوفو في الشرق الأوسط من خلال إنشاء قاعدة إقليمية رئيسية جديدة سيساعد على تقليل المخاطر الجيوسياسية. ومن غير المرجح أن تخضع منتجاتها المصنوعة محليا في المنطقة والتي يتم تصديرها إلى الغرب للتدقيق من قبل الحكومات الأمريكية والأوروبية، التي أصبحت حساسة بشكل متزايد تجاه بلد المنشأ للمنتجات التي تبيعها الشركات الصينية.
تعد الأمريكتان حاليًا أكبر سوق لشركة لينوفو من حيث الإيرادات، حيث تمثل 34% من الإجمالي في عامها المالي الأخير. وشكلت أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا 28% في العام الماضي، على الرغم من أن لينوفو لم تنشر بيانات خاصة بمنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا فقط.
تجدر الإشارة إلى أن الشرق الأوسط ظل يحاول تطوير قطاعات العلوم والتكنولوجيا في السنوات الأخيرة في محاولة للتنويع بما يتجاوز الاعتماد على النفط. وفي الوقت نفسه، كانت الاقتصادات الأفريقية تتقدم أيضًا، مما يجعل هذه المنطقة الأوسع سوقًا واعدة. وتوقع تقرير صادر عن وحدة الاستخبارات الاقتصادية أن يرتفع معدل النمو في أفريقيا من 2.6% في عام 2023 إلى 3.2% في عام 2024، مما يجعلها ثاني أسرع المناطق نموا في العالم. وبالتالي، فإن شراكة لينوفو الجديدة مع المملكة العربية السعودية يمكن أن تضعها في موقع جيد للاستفادة من التنمية المستقبلية في المنطقة.
وبغض النظر عن التعاون الاستراتيجي، ستوفر الشراكة أيضًا لشركة لينوفو مبلغًا نقديًا بقيمة 2 مليار دولار لتجديد خزائنها. وقالت الشركة إنها ستستخدم الأموال لسداد الديون الحالية ودعم أنشطتها التجارية العامة الأخرى. وفقًا لأحدث تقرير مالي سنوي للشركة، سيكون لدى الشركة ما يقرب من 3.6 مليار دولار من السندات المستحقة في هذه السنة المالية، والتي يمكن أن تغطيها أموالها النقدية بشكل مريح. لكن الأموال المتأتية من إصدار السندات الجديدة القابلة للتحويل يمكن أن توفر أيضاً تمويلاً إضافياً لتوسعها المستقبلي وجهود البحث والتطوير، بالإضافة إلى استخدامها لخدمة الديون.
هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. إنها لا تمثل تقارير Benzinga ولم يتم تحريرها من حيث المحتوى أو الدقة.
© 2024 بنزينغا.كوم. لا تقدم Benzinga استشارات استثمارية. كل الحقوق محفوظة.
