وفي خطابها أمام معهد ستانفورد لأبحاث السياسات الاقتصادية بعنوان “الجغرافيا السياسية وتأثيرها على التجارة العالمية والدولار” في 7 مايو/أيار، لاحظت جوبيناث أن العلاقات الاقتصادية العالمية تتغير بطرق لم نشهدها “منذ نهاية الحرب الباردة”.
ومن الواضح أن هذا صحيح. لقد بدأ يبدو وكأن التغييرات لن تؤدي إلى حرب ساخنة، بل إلى عصر جليدي جديد حيث تتعايش الكتل المتحالفة مع الولايات المتحدة والصين في بيئة تتسم بالنمو البطيء والتوتر.
ومن المثير للاهتمام (والمحبط إلى حد ما) أن صندوق النقد الدولي يرى أن النمو الاقتصادي العالمي من المرجح أن يتباطأ بشكل كبير على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة مقارنة بالعقد الماضي أو نحو ذلك. وهذا السيناريو الكئيب إلى حد ما – الذي رسمه المسؤولون خلال مؤتمر صحفي لصندوق النقد الدولي في طوكيو حضرته بعد عرض جوبيناث – يتناقض مع التفاؤل على المدى القصير في أحدث تقرير لصندوق النقد الدولي آفاق الاقتصاد العالمي على المرونة التي أظهرها الاقتصاد العالمي منذ جائحة كوفيد-19.
وسيكون للتباطؤ على المدى الطويل أسباب تتجاوز التوترات الجيوسياسية والجيواقتصادية المتصاعدة. ومن بين هذه العوامل العوامل الديموغرافية السلبية وانخفاض الإنتاجية، إلا أن تفتيت الاقتصاد العالمي والتجارة والاستثمار يلوح في الأفق بشكل كبير.
واقترحت جوبيناث أن تهديدات التفتت الاقتصادي لم تؤثر بعد بشكل كبير على النمو، لكن هذا لا يمثل عزاء كبيرا نظرا لما هو على المحك من ما أصبح غير معلن الحرب الاقتصاديةوبعد سنوات من الصدمات، بما في ذلك الوباء، الحرب بين روسيا وأوكرانيا وأشارت إلى أن الصراع الأيديولوجي الذي يركز (على سبيل المثال لا الحصر) على الولايات المتحدة والصين وروسيا، يعيد الدول تقييم شركائها التجاريين على أساس المخاوف الاقتصادية والأمنية القومية. وتتم إعادة توجيه الاستثمار الأجنبي المباشر والتدفقات التجارية على طول الخطوط الجيوسياسية. وتقوم بعض الدول بإعادة تقييم ثقلها الاعتماد على الدولار في معاملاتهم الدولية وممتلكاتهم الاحتياطية.
بالنسبة للصين والدول التي تميل إلى الصين، تظهر أبحاث صندوق النقد الدولي أن حصة الدولار في مدفوعات تمويل التجارة قد انخفضت منذ أوائل عام 2022 بينما زادت حصة اليوان بأكثر من الضعف إلى 8 في المائة.
وبالمثل، كانت حصة اليوان في المعاملات عبر الحدود للكيانات غير المصرفية الصينية مع نظيراتها الأجنبية قريبة من الصفر قبل 15 عاما، ولكنها ارتفعت إلى حوالي النصف منذ أواخر العام الماضي، في حين انخفضت حصة الدولار من حوالي 80 في المائة في عام 2010 إلى 50 في المائة. نسبه مئويه.
وقالت جوبيناث إنه إذا استمرت هذه الاتجاهات، فإن الخطر يكمن في أن العالم قد “ينتهي به الأمر إلى الابتعاد بشكل كبير عن النظام التجاري العالمي القائم على القواعد”.
جديد القيود التجارية وقد تضاعفت هذه العقوبات أكثر من ثلاثة أضعاف خلال السنوات الخمس الماضية، في حين توسعت العقوبات المالية بشكل حاد، وفقاً لصندوق النقد الدولي. فقد ارتفع مؤشر المخاطر الجيوسياسية، وتزايدت مخاوف القطاع الخاص بشأن التفتت. ولا توجد حتى الآن علامات واضحة على تراجع العولمة، على الأقل على المستوى الإجمالي. منذ الأزمة المالية العالمية 2008لقد ظلت نسبة التجارة العالمية في السلع إلى الناتج المحلي الإجمالي مستقرة عند نسبة تتراوح بين 41 و48 في المائة، ولكن تحت السطح، هناك علامات متزايدة على التشرذم.
02:18
وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين في الصين تهدف إلى زيادة استقرار العلاقات التجارية الثنائية
وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين في الصين تهدف إلى زيادة استقرار العلاقات التجارية الثنائية
ومن الجدير بالذكر أن حصة الصين من الواردات الأمريكية انخفضت بنحو 8 نقاط مئوية في الفترة من 2017 إلى 2023 بعد اندلاع التوترات التجارية بينما انخفضت حصة الولايات المتحدة من صادرات الصين بنحو 4 نقاط مئوية. وانهارت التجارة المباشرة بين روسيا والغرب.
كان من الممكن أن تكون الأمور أسوأ بكثير بالنظر إلى درجة فك الارتباط بين المتنافسين الجيوسياسيين ولكن لظهور ما يسميه صندوق النقد الدولي الدول “الرابط” – فإن إعادة توجيه بعض التجارة والاستثمار عبر هذه البلدان الثالثة يساعد على تعويض تآكل الروابط المباشرة بين الولايات المتحدة والصين. منذ عام 2017، العديد من البلدان التي شهدت حضورًا تجاريًا صينيًا متزايدًا شهدت أيضًا زيادة صادراتها إلى الولايات المتحدة. ومن بين هذه الدول “الموصلة” هي المكسيك وفيتنامويبدو أن دورهم كوسيط قد ساعد في تخفيف التأثير العالمي للفصل. لكن صندوق النقد الدولي يتساءل عما إذا كان هذا يمكن أن يستمر.
ولا يختلف هذا التفتت الاقتصادي بشكل كبير عن السنوات الأولى للحرب الباردة. لكن التفتت أصبح أكثر تكلفة هذه المرة، لأنه على النقيض من ذلك الوقت، عندما كانت تجارة السلع تشكل 16% فقط من الاقتصاد العالمي، فإنها تشكل الآن نسبة أكبر بكثير تبلغ 45%.
ولاحظت جوبيناث أنه في ذلك الوقت أيضًا، كانت الدول داخل التكتلات تقوم بشكل عام بإزالة القيود التجارية “بينما يبدو أننا في الوقت الحالي أكثر بكثير في بيئة أصبحت فيها العديد من الدول حمائية وتتطلع إلى الداخل”.
وإذا كنا بالفعل على بداية حرب باردة جديدة، فمن المفيد أن نتذكر أن الحرب الأخيرة استمرت لما يقرب من نصف قرن. وقالت جوبيناث: “من المهم حقاً التأكد من أننا نحافظ على المكاسب الكبيرة التي جاءت من وجود هذا النوع من التكامل الاقتصادي”. “نحن بحاجة إلى ما يكفي من حواجز الحماية للتأكد من أنك لا ترمي الطفل مع مياه الاستحمام.” يحتاج القادة الوطنيون إلى الاستماع.
أنتوني رولي صحفي مخضرم متخصص في الشؤون الاقتصادية والمالية الآسيوية
