من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي قرارًا يوم الأربعاء بشأن ما إذا كان سيعدل سعر الفائدة القياسي، بعد أيام فقط من ظهور بيانات حكومية جديدة أن الاقتصاد يهدأ.
وتزامن التباطؤ مع فترة من التضخم العنيد استمرت لأشهر، مما ضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة على الرغم من خطر إعاقة النشاط الاقتصادي بتكاليف الاقتراض الباهظة.
ويتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. ومن شأن مثل هذه الخطوة أن تؤدي إلى تأخير تخفيضات أسعار الفائدة التي يتوقع البنك المركزي إجراؤها في وقت ما هذا العام.
وفي اجتماعه الأخير، في مارس/آذار، تمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي بتوقعاته السابقة المتمثلة في تخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات بحلول نهاية عام 2024، حتى مع اختياره إبقاء أسعار الفائدة ثابتة للمرة الخامسة على التوالي.
وكان هذا النهج بمثابة توقف طويل لدورة رفع أسعار الفائدة القوية التي بدأت قبل عامين تقريبا عندما سعى البنك المركزي إلى كبح جماح الزيادات السريعة في الأسعار.
انخفض التضخم بشكل ملحوظ من ذروته البالغة 9.1%، لكنه لا يزال أعلى بأكثر من نقطة مئوية من المعدل المستهدف من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
ومن شأن تخفيضات أسعار الفائدة أن تقلل من تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات، مما قد يؤدي إلى موجة من النشاط الاقتصادي من خلال زيادة إنفاق الأسر واستثمارات الشركات.
لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بارتداد التضخم إذا خفض أسعار الفائدة بسرعة أكبر مما ينبغي، لأن الطلب الاستهلاكي الأقوى بالإضافة إلى النشاط الاقتصادي القوي يمكن أن يؤدي إلى تسارع زيادات الأسعار.
وفي الوقت نفسه، قد يؤدي التباطؤ الاقتصادي الأخير إلى تعقيد الموقف الذي يتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وتباطأ الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير في بداية عام 2024، رغم أنه استمر في النمو بوتيرة قوية، وفقا للبيانات الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية الأسبوع الماضي.
قالت وزارة التجارة هذا الأسبوع إن الناتج المحلي الإجمالي، وهو مقياس لجميع السلع والخدمات المنتجة في الاقتصاد، سجل نموًا سنويًا بنسبة 1.6٪ خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام.
وجاء هذا الرقم أقل بكثير من التوقعات، مما يمثل تباطؤًا حادًا من معدل سنوي قدره 3.4٪ تم قياسه خلال الربع الأخير من العام الماضي.
منتجات الجبن معروضة في محل بقالة في نيو أورليانز في 17 أبريل 2024.
جيرالد هربرت / ا ف ب
في مارس، قبل أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن مزيجًا من التضخم المرتفع والثبات الاقتصادي يوفر لبنك الاحتياطي الفيدرالي فرصة لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند مستويات مرتفعة للغاية، نظرًا لأن البنك المركزي لا يواجه سوى القليل من المخاطر المباشرة التي قد تؤدي إلى الانكماش.
وقال باول في مؤتمر أعمال في جامعة ستانفورد: “فيما يتعلق بالتضخم، من السابق لأوانه القول ما إذا كانت القراءات الأخيرة تمثل أكثر من مجرد ارتفاع”.
وأضاف باول: “نظرًا لقوة الاقتصاد والتقدم في التضخم حتى الآن، لدينا الوقت للسماح للبيانات الواردة بتوجيه قراراتنا بشأن السياسة”.
قلل الاقتصاديون الذين تحدثوا مؤخرًا إلى ABC News من أي إنذار أثارته نتائج الناتج المحلي الإجمالي الأسبوع الماضي، قائلين إن الإنفاق الاستهلاكي المرن يستمر في دفع النمو المستقر.
لكنهم أضافوا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه موقفًا صعبًا إذا استمر التباطؤ التدريجي إلى جانب التضخم المرتفع. وقد يجبر هذا الاتجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة حتى مع تعثر الاقتصاد.
ويتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 5.25% و5.5%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2001.
