سجل مؤشر داو جونز الصناعي علامة فارقة جديدة يوم الجمعة، حيث أغلق فوق 40.000 نقطة للمرة الأولى، مما يؤكد مرونة سوق الأسهم على الرغم من التضخم المتقلب وعدم اليقين المحيط باحتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة.
يقول جيسون وير، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة ألبيون المالية: “الأهمية نفسية”. بالنسبة للمستثمرين، “يجعلنا هذا نشعر بأننا” نفعل الشيء الصحيح.
وبالنسبة لأولئك الذين ليسوا في السوق، فهو نداء واضح. يقول: “تأكد من أنك تستثمر في السوق حتى تستفيد من التأثيرات المركبة بمرور الوقت”. “من الأفضل أن تكون في الغرفة.”
وأغلق مؤشر داو جونز مرتفعًا 134 نقطة، أو 0.34%، ليغلق اليوم عند 40003.59. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.12%، بينما انخفض مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 0.074%.
كيف هو أداء مؤشر داو جونز اليوم؟
وكان الدافع وراء الارتفاع الأخير لمؤشر داو جونز هو تقرير التضخم يوم الأربعاء، والذي أظهر تباطؤ التضخم للمرة الأولى منذ أشهر. اعتبر المستثمرون هذا التقرير بمثابة تأكيد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يمضي قدمًا في تخفيضات أسعار الفائدة في أقرب وقت من شهر سبتمبر.
البيانات التي تظهر تراجع مبيعات التجزئة وفترة الإبلاغ عن أرباح الربع الأول التي جاءت أقوى من المتوقع عززت أيضًا ثقة المستثمرين، وفقًا لسام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة أبحاث وتحليلات الاستثمار CFRA Research.
لماذا ارتفع مؤشر داو جونز؟
وقد ارتفع مؤشر داو جونز حتى الآن بأكثر من 6٪ حتى الآن هذا العام. تراجعت الأسهم في أبريل مع تزايد قلق المستثمرين بشأن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بدفع تخفيضات أسعار الفائدة للتعامل مع ثبات التضخم. بدأ المؤشر في التعافي هذا الشهر حيث أشارت التقارير الجديدة إلى تباطؤ نمو الوظائف أكثر من المتوقع، وتهدئة التضخم، وتأكيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على أنه من غير المرجح رفع أسعار الفائدة.
“المستثمرون هم المتنبئون. وقال ستوفال: “إنهم يتوقعون بحماس خفض أسعار الفائدة”. “لقد هدأوا أيضًا من احتمالية تجنبنا الركود”.
تقرير مؤشر أسعار المستهلك:تراجع التضخم في أبريل مع انخفاض أسعار البيض ولحم الخنزير المقدد والخبز
ماذا يعني مؤشر داو عند 40.000 بالنسبة لـ 401 (ك) الخاص بي؟
في حين أن الرقم 40.000 يعد أمرًا ملفتًا للانتباه، إلا أن الرقم نفسه لا يعني الكثير للمستثمرين.
وقال ريان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون، في بيان أرسل عبر البريد الإلكتروني يوم الخميس: “إن 40 ألفًا يعد علامة فارقة عظيمة، ولكن في نهاية المطاف لا يوجد فرق كبير بين 39999 و40 ألفًا”. “ومع ذلك، فإن هذا يعد تذكيرًا رائعًا بالمدى الذي وصلنا إليه.
ويقول إن المستثمرين ظلوا يسمعون في العام الماضي أن الركود قادم وأن أداء الأسهم سيكون سيئًا. “هذا تذكير آخر بأن المستثمرين الذين يلتزمون بخططهم طويلة المدى ويتجاهلون العناوين المخيفة سيتم مكافأتهم.”
لكن هذا الرقم التعسفي لا يعني الكثير بالنسبة لصناديق التقاعد التابعة للمستثمرين. مع وجود 30 سهمًا ممتازًا فقط، فإن المؤشر ليس أفضل مقياس لقوة 401 (ك).
المقياس الأفضل هو مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث أن حسابات 401 (ك) من المرجح أن تتضمن صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أكثر من حساب مرتبط بمؤشر داو جونز. يتتبع مؤشر سوق الأوراق المالية أداء 500 من أكبر الشركات العامة في البلاد.
حقق مؤشر S&P 500 معالمه الخاصة هذا العام. وأنهى المؤشر اليوم فوق 5300 نقطة للمرة الأولى يوم الأربعاء وأغلق عند 5303 نقطة يوم الجمعة.
ما هي العيوب المحتملة لمؤشر داو جونز 40.000؟
الجانب السلبي لمؤشر داو جونز 40.000 هو أنه قد يخيف بعض المستثمرين ويدفعهم إلى الاعتقاد بأن السوق باهظ الثمن وقد يكون مستعدًا للتراجع.
يقول وير: “إذا كنت على الجانب الهبوطي، فقد تعتقد أن هذا مرتفع للغاية”.
يقول وير إن متوسط سعر الأسهم في مؤشر الأسهم القيادية يبلغ 20 ضعف الأرباح المتوقعة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. ويقول وير إن هذا أعلى من مضاعف السعر إلى الأرباح لمدة خمس سنوات البالغ 19.2 ومضاعف العشر سنوات البالغ 18. ويقول إن الأمر مكلف بعض الشيء، لكن ليس كثيرًا.
ويقول وير إن هناك أسبابًا وجيهة وراء هذه القيمة الضخمة. لا يزال الاقتصاد قوياً، وأرباح الشركات قوية، ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام. عادة ما تكون القيم أعلى عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأنه يقنع المستثمرين بنقل الأموال إلى الأسهم من السندات ذات العائد المنخفض وغيرها من الأصول ذات الدخل الثابت.
بشكل عام، استغرق مؤشر داو جونز وقتًا أقل فأقل للوصول إلى معالمه التاريخية حيث ارتفع مؤشر الأسهم الممتازة لأن القفزة بمقدار 10000 تصبح أقل من حيث النسبة المئوية.
لقد استغرق الأمر 26 عاماً أو نحو ذلك لكي يرتفع مؤشر داو جونز من 1000 إلى 10000، و17.8 عاماً ليرتفع من 10000 إلى 20000 ــ وهي فترة من النمو البطيء التي أعقبت أزمة الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين والركود العظيم في الفترة 2007-2009.
ثم استغرق الأمر ما يقرب من أربع سنوات حتى يرتفع مؤشر داو جونز من 20 ألفًا إلى 30 ألفًا، وحوالي ثلاث سنوات ليصل إلى 40 ألفًا بعد التعافي القوي من الوباء.
