تتمتع هذه الأسهم الممتازة التي يمكنك شراؤها بنمو مطرد وميزانيات عمومية صحية وتدفقات نقدية قوية
بالنسبة للربع الأول من عام 2024، تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة إلى 1.6% من 3.4% في الربع الأخير. ليس هناك شك في أن عوامل مثل ارتفاع أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية أثرت على النمو. وفي الوقت نفسه، كان التضخم عنيدا نسبيا، ومن المرجح أن تتأخر التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة. ولذلك من المرجح أن تشهد الأسواق بعض التوتر. من منظور استثماري، من الجيد النظر إلى الأسهم القيادية للشراء بسعر بيتا منخفض.
ويجب أن أذكر هنا أن تخفيض أسعار الفائدة أمر لا مفر منه. ومع ذلك، من المرجح أن يترجم التأخير إلى بعض التصحيح في الأسواق الواسعة. سأستخدم أي انخفاض حاد كفرصة لتجميع مخزون النمو. في الوقت الحالي، يجب أن يكون التركيز على الأسهم القيادية للحفاظ على رأس المال.
وأيضًا، إذا كانت الأسهم القيادية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، فيمكن أن يكون إجمالي العوائد صحيًا من هذه الأفكار خلال الـ 24 إلى 36 شهرًا القادمة. ينصب تركيز هذا العمود على الأسهم القيادية التي يمكن شراؤها والتي ظلت جانبية إلى حد كبير خلال الـ 12 شهرًا الماضية. يبدو أن الاختراق وشيك لأفكار الأسهم هذه.
لوكهيد مارتن (LMT)
المصدر: كين وولتر / Shutterstock.com
يتزايد الإنفاق الدفاعي العالمي بوتيرة قوية. علاوة على ذلك، فإن قطاع الدفاع محصن ضد الصدمات الاقتصادية. وحتى خلال عام الوباء، زاد الإنفاق الدفاعي على أساس سنوي.
ومن بين الأسهم الدفاعية الممتازة، لوكهيد مارتن (بورصة نيويورك:LMT) تبدو جذابة. ظل السهم جانبيًا خلال الـ 12 شهرًا الماضية ويقدم عائد أرباح بنسبة 2.7٪. بالنظر إلى الرياح الخلفية للصناعة وتطورات الأعمال، أتوقع أن ينطلق سهم LMT في الاتجاه الصعودي. وحتى لو صححت الأسواق الواسعة، فمن المرجح أن تظل الأسهم ذات بيتا المنخفضة مرنة.
اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، أبلغت شركة لوكهيد عن تراكم الطلبيات بقيمة 159 مليار دولار. أتوقع أن يظل الطلب قويًا، مما يضمن نموًا ثابتًا في الإيرادات. إلى جانب تزايد مخصصات الدفاع، فإن الاستثمار في تكنولوجيا الدفاع من الجيل التالي يضمن تراكمًا قويًا.
تجدر الإشارة إلى أن شركة لوكهيد وجهت تدفقًا نقديًا مجانيًا بقيمة 6.2 مليار دولار لهذا العام. وهذا يعني خلق القيمة من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
نيومونت (لا)
نيومونت (بورصة نيويورك:لا) بدأت تتجه نحو الارتفاع في الآونة الأخيرة. ومع ذلك، في الأشهر الـ 12 الماضية، حقق سهم NEM عوائد سلبية بنسبة 8٪. أرى أن هذه فرصة ذهبية للتراكم، حيث يتم تداول الذهب بأكثر من 2350 دولارًا للأونصة. ومع التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في الفصول القادمة، أتوقع المزيد من الارتفاع للمعدن الثمين.
بالنسبة لشركة “نيومونت”، فإن الميزانية العمومية ذات الدرجة الاستثمارية هي السبب الأول الذي يجعلها إيجابية. يمكن للشركة متابعة استثمارات رأسمالية قوية لتعزيز الإنتاج والاستفادة من ارتفاع أسعار الذهب المحققة.
اعتبارًا من عام 2023، أعلنت نيومونت عن 128 مليون أوقية من احتياطيات الذهب و155 مليون أوقية من الموارد. ستضمن قاعدة الأصول العميقة من المستوى الأول اتجاهًا إيجابيًا طويل المدى في الإنتاج والتدفقات النقدية.
وفي العام الماضي، أعلنت “نيومونت” عن تدفق نقدي تشغيلي قدره 2.8 مليار دولار. ومع ارتفاع السعر المحقق، من المرجح أن يصل حجم OCF إلى حوالي 3.5 مليار دولار أمريكي لعام 2024. وستضمن التدفقات النقدية القوية نموًا صحيًا في الأرباح. يتمتع سهم NEM بالفعل بعائد أرباح جذاب بنسبة 2.35٪.
شيفرون (CVX)
المصدر: تصوير متنوع / Shutterstock.com
شيفرون (بورصة نيويورك:CVX) هو سهم ممتاز آخر عالي الجودة يتم تداوله عند فجوة التقييم. ظل عائد توزيعات الأرباح بنسبة 3.99٪ جانبيًا خلال الـ 12 شهرًا الماضية. وفي حين أن تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي يؤثر سلباً على الطلب على النفط، فإن احتمالية خفض أسعار الفائدة ستؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة. لذلك أنا متفائل بشأن سهم CVX.
هناك أسباب متعددة تجعلك تحب شيفرون. أولاً، تتمتع الشركة بميزانية عمومية من الدرجة الاستثمارية وقد سجلت نسبة صافي دين منخفضة بنسبة 8.8% اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024. لذلك، هناك مرونة مالية عالية للقيام باستثمارات رأسمالية قوية.
علاوة على ذلك، حتى مع انخفاض أسعار النفط نسبيًا، أعلنت شيفرون عن تدفق نقدي تشغيلي قدره 6.8 مليار دولار للربع الأول. وهذا يعني ضمناً احتمالية تمويل التدفقات الخارجية السنوية بقيمة 27 مليار دولار. ومع ذلك، إذا تم تداول النفط في نطاق 90 إلى 100 دولار للبرميل، فمن المرجح أن يتجاوز حجم OCF 35 مليار دولار. ولذلك، ستكون شركة شيفرون في وضع يمكنها من متابعة عمليات إعادة الشراء القوية وتحقيق نمو قوي في الأرباح.
أسترازينيكا (AZN)
المصدر: رولاند ماجنوسون / Shutterstock.com
بشكل عام، تم تجاهل أسهم الرعاية الصحية في عالم ما بعد الوباء. هذه فرصة جيدة لتجميع تداول الأسهم القيادية عالية الجودة عند وجود فجوة في التقييم. أسترازينيكا (ناسداك:AZN) كان السهم جانبيًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ويبدو جذابًا عند نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة البالغة 18. كما يقدم السهم ذو بيتا المنخفض عائد توزيعات أرباح بنسبة 2.51٪.
بالنسبة للربع الأول من عام 2024، أعلنت شركة AstraZeneca عن أرقام ممتازة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 19٪ على أساس سنوي إلى 12.7 مليار دولار. علاوة على ذلك، كان نمو ربحية السهم مثيرًا للإعجاب بنسبة 21%.
ومن الجدير بالذكر أن الشركة لديها خط أنابيب يضم 182 كيانًا جزيئيًا. ومع وجود خط أنابيب جذاب في مرحلة متأخرة، فمن المرجح أن يستمر النمو القوي. ولوضع الأمور في نصابها الصحيح، أجرت الشركة 30 تجربة للمرحلة الثالثة في العام الماضي. ومن بين هذه الفرص، هناك 10 فرص محتملة. ومن المرجح أن يظهر التأثير على النمو خلال الـ 24 إلى 36 شهرًا القادمة.
المحفز الإيجابي الآخر لشركة AstraZeneca هو حضورها الجغرافي القوي. وفي الأسواق الناشئة، بلغ نمو الإيرادات في الربع الأول 26% على أساس سنوي. وباستثناء الصين، بلغ النمو السنوي 40%.
ريو تينتو (ريو)
المصدر: تي تي ستوديو / شترستوك
ريو تينتو (بورصة نيويورك:ريو) هي سلعة رئيسية تبدو مقومة بأقل من قيمتها ولها بيتا منخفض. اتجه سهم RIO نحو الارتفاع بنسبة 12٪ في الأشهر الـ 12 الماضية ولكنه لا يزال جذابًا عند نسبة السعر إلى الربحية الآجلة البالغة 9.5. وبالنظر إلى التقييم، فإن الجانب السلبي لهذا السهم ذو العائد الموزع بنسبة 7.34٪ قد تم تحديده. ومن ناحية أخرى، يمكن أن تكون التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة حافزًا لارتفاع أسعار السلع الصناعية وسوف تستفيد منها شركة ريو تينتو.
عند الحديث عن الأساسيات، حققت شركة Rio Tinto متوسط تدفق نقدي حر سنوي قدره 10.6 مليار دولار في السنوات الخمس الماضية. وإلى جانب العائدات الجذابة للمساهمين، تتمتع ريو بميزانية عمومية قوية ومرونة للقيام باستثمارات نمو قوية.
يعد هذا أمرًا مهمًا نظرًا لأن شركة Rio Tinto تركز على الاستثمار في المعادن التي تتحول إلى طاقة. ويشمل ذلك أمثال النحاس والليثيوم والألمنيوم – من بين أشياء أخرى. وفي حين تظل تجارة خام الحديد بمثابة البقرة الحلوب، فمن المرجح أن تتمتع ريو بتنوع كبير في السنوات الخمس المقبلة.
وول مارت (WMT)
المصدر: جوناثان فايس / Shutterstock.com
ومن النقاط المهمة التي يجب ملاحظتها أن قطاع الاستهلاك هو المحرك الرئيسي للنمو في الاقتصاد الأمريكي. وفي هذا القطاع، يعد الإنفاق على التجزئة عنصرا رئيسيا. ولذلك، سأحتفظ بأسهم تجزئة عالية الجودة في محفظتي بغض النظر عن السيناريو الاقتصادي. وول مارت (بورصة نيويورك:ومت) هو سهم منخفض بيتا يستحق الاحتفاظ به وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.
يجب أن أضيف هنا أن هناك احتمالية لتخفيضات متعددة في أسعار الفائدة خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة. ومن شأن انخفاض تكلفة المال أن يعزز الإنفاق على التجزئة، وسيكون وول مارت هو المستفيد.
بالنسبة للربع الرابع من عام 2024، أعلنت Walmart عن نمو صحي في الإيرادات بنسبة 5.7٪ على أساس سنوي إلى 173.4 مليار دولار. ومن الجدير بالذكر أن إيرادات قطاع التجارة الإلكترونية زادت بنسبة 23% على مستوى العالم. تجاوزت إيرادات Walmart 100 مليار دولار سنويًا من أعمال التجارة الإلكترونية. من الواضح أن الشركة قامت ببناء حضور قوي متعدد القنوات. علاوة على ذلك، ارتفعت مبيعات وول مارت الدولية بنسبة 13.5٪ في السنة المالية الماضية. ومع وجودنا في الأسواق الكبرى مثل الصين والهند، أتوقع أن يظل نمو المبيعات قوياً.
ستاربكس (SBUX)
المصدر: شترستوك
ستاربكس (ناسداك:الجنس) كان السهم في وضع تصحيحي مع انخفاض بنسبة 21٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. وقد نتج هذا الانخفاض عن تحذير ستاربكس بشأن الإنفاق الاستهلاكي الحذر. وفي الوقت نفسه، خفضت الشركة توجيهاتها للعام بأكمله.
ومع ذلك، مع خصم السلبيات في السهم، فهذا هو الوقت المناسب للتراكم. يقدم سهم SBUX عائد أرباح بنسبة 3٪ ويبدو جذابًا عند نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة البالغة 20.4.
بالنسبة للربع الثاني من عام 2024، أعلنت ستاربكس عن انخفاض بنسبة 2٪ في صافي الإيرادات على أساس سنوي إلى 8.6 مليار دولار. انخفضت المبيعات المماثلة في الأسواق الأمريكية والدولية. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه اعتبارًا من الربع الثاني، تركزت 61% من متاجر الشركة في الولايات المتحدة والصين.
لدى ستاربكس مجال واسع للتوسع في الأسواق الناشئة الأخرى في السنوات الخمس إلى العشر القادمة. يعد الضعف في سهم SBUX فرصة للتراكم التدريجي لأرباح الأسهم والعوائد الثابتة.
وبتاريخ النشر، لم يشغل فيصل همايون (بشكل مباشر أو غير مباشر) أي مناصب في الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. الآراء الواردة في هذا المقال هي آراء الكاتب، وتخضع لإرشادات النشر الخاصة بموقع InvestorPlace.com.
فيصل همايون هو أحد كبار محللي الأبحاث ويتمتع بخبرة صناعية تصل إلى 12 عامًا في مجال أبحاث الائتمان وأبحاث الأسهم والنمذجة المالية. قام فيصل بتأليف أكثر من 1500 مقالة خاصة بالأسهم مع التركيز على قطاع التكنولوجيا والطاقة والسلع.
