السبب الوحيد الذي قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة هو مساعدة الولايات المتحدة على تغطية مدفوعات الفائدة للدين الوطني، وفقًا لمدير الصندوق فريدي لايت.
وتأتي تعليقاته قبل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، والذي قد يلقي بعض الضوء على مسار سعر الفائدة للبنك المركزي الأمريكي. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي على الاقتراض لليلة واحدة في نطاق يتراوح بين 5.25% و5.5%.
يحسب المتداولون حاليًا فرصة بنسبة 50٪ فقط لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في وقت مبكر من سبتمبر، ويتوقعون تخفيضًا بمقدار ربع نقطة مئوية فقط بحلول نهاية العام، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وفي حديثه لبرنامج Squawk Box Europe على قناة CNBC يوم الأربعاء، قال لايت من Latitude Investment Management إنه يعتقد أن المستوى الحالي لأسعار الفائدة “جيد تمامًا” لتحقيق التوازن بين التضخم وتوقعات النمو لأكبر اقتصاد في العالم.
“أعتقد أنه من حق الطيور أن تعتقد أنه في عالم يصل فيه التضخم إلى أدنى مستوياته، وفي بعض الحالات يرتفع، وهناك علامات مبكرة على الحياة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاقتصاد القوي مع التحفيز الحكومي الضخم الذي يقف وراءه، فإنهم سيتحركون”. قال لايت: “يجب أن يتم القطع بأي طريقة ذات معنى”.
“من الطريقة التي فكرنا بها في الأمر على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية، وأعتقد لفترة أطول أيضًا، لا يوجد مبرر اقتصادي لخفض الأسعار. السبب الذي قد يجعلهم يخفضون هو أن حكومة الولايات المتحدة لا تستطيع تحمل (عدم القيام بذلك)”. وأضاف: “وهذا سبب أكثر إثارة للخوف لخفض الإنتاج”.
تواصلت CNBC مع الاحتياطي الفيدرالي للتعليق.
يعمل المتداولون على أرضية بورصة نيويورك خلال التداول الصباحي يوم 29 أبريل 2024 في مدينة نيويورك.
مايكل م. سانتياغو | صور جيتي
تدفع حكومة الولايات المتحدة المزيد لخدمة ديونها المتضخمة بعد فترة من الارتفاع السريع في أسعار الفائدة، والتخفيضات الضريبية، وبرامج التحفيز الضخمة المصممة لدعم الاقتصاد خلال جائحة كوفيد – 19.
وأظهر تحليل حديث أجراه مكتب الميزانية بالكونجرس أن الإنفاق الفيدرالي الأميركي على أقساط الفائدة من المتوقع أن يرتفع إلى 870 مليار دولار هذا العام. وتعكس التوقعات قفزة بنسبة 32% عن نفقات الفوائد في العام الماضي البالغة 659 مليار دولار.
النمو في مدفوعات الفائدة “مذهل للغاية”
وقال لايت إن النمو “المتسارع” في الإنفاق الحكومي على الديون الأمريكية من المرجح أن يشكل مشكلة لمن يفوز في الانتخابات الرئاسية في تشرين الثاني/نوفمبر.
“الحقائق موجودة الآن. لقد اقترضت الأموال. وتعاني من عجز مالي بنسبة 5.6%. إما أن تسحب جميع برامج التحفيز، وسيظل ذلك يتطلب فترة من التخفيض، وهو ما سيكون تحديًا حقيقيًا”. خاصة في مكان مثل أمريكا، حيث يتم تشريعها نوعًا ما، أو يتعين عليك اقتراض تلك الأموال”.
وعندما سُئل عما إذا كان يعتقد أن عبء ديون الحكومة الأمريكية قد يصبح غير جذاب لعدد من المستثمرين الدوليين الرئيسيين، أجاب لايت: “نعم والحل سيكون إما التعايش مع عوائد أعلى بكثير أو (مع) إنفاق حكومي أقل بكثير، لأن ذلك من شأنه أن يؤدي إلى تفاقم المشكلة”. تقليل الإصدار وحل المشكلة بطريقة مختلفة.”
وأضاف: “إنها نظرية مؤامرة إلى حد ما، لأن مستوى الدين لم يكن مهمًا أبدًا. لقد ارتفع الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي كل عام منذ الحرب. وهكذا، ارتفع مثل خط مستقيم والأسواق تشهد صعودًا وهبوطًا”. الأسواق.”
ومع ذلك، قال لايت إن مستوى الدين الوطني الأمريكي ليس هو الهدف.
وقال: “إنها نوع من التغييرات فيها وفي بنائها. وأعتقد أن النمو في مدفوعات الفائدة مذهل حقًا”.
